[摘要]牛市的轮涨顺序是什么？传统牛市的形成牛市的形成必然是多种因素叠加而共同催动的产物，其表现为经历了轮长周期的调整之后场内股票估值较低，市场情绪萎靡，而货币周期迎来...
牛市的轮涨顺序是什么？
传统牛市的形成
牛市的形成必然是多种因素叠加而共同催动的产物，其表现为经历了轮长周期的调整之后场内股票估值较低，市场情绪萎靡，而货币周期迎来了拐点亦或者是国内产业迭代导致高附加值的产品能够产生更强的竞争力，促使人民币汇率走强。
普遍的启动顺序
通常市场信心崩塌，而导致政策给利好的初期市场都选择视而不见。于是有先知先觉的资金主动介入优先考虑市场里面最核心的资产，也就是以上证50 沪深300位代表的权重股。更多的是反映在消费 金融 医药等方向。当权重股慢慢启动一轮行情之后逐步带动个股的赚钱效应。于是各种题材 概念也就接踵而至了。代表个股的中证1000 或者是创业板等指数开始走强。
到了牛市的中期，会因为经过一轮上涨之后对市场产生分歧，从而自发的由相对高估值的板块，切换到相对估值较低的板块。此时的赚钱效应还没有消失，于是做市热情也就再次点燃，资金的风险偏好上升进而能实现高成长的科技股受到资金的青睐。高成长才能对冲掉高估值带来的恐惧。
当一个故事讲得大家都觉得动听的时候，那么也就是大家一起上天台的时候。崩塌一般都是以科技股的泡沫破灭开始，之前强无敌的乐视网，2019年初的5G龙王东方不败 19年底的所谓的科技股十朵金花等等，亦或者是去年年底的新能源龙头宁王。
故事都会不断重演，只是有的故事仅仅就是个故事，故事讲完了就是一地鸡毛。但是区别就在于真正能够长期高质量发展的优秀企业，即使阶段性被砸了，后面也能拉上来。闹眼子的企业，基本是是有去无回的。
牛市主要动力
资本市场想走牛，是需要庞大的资金堆砌，那么如果是宽松的货币政策下，央行放水导致融资成本降低，无风险收益也降低。资金自发地寻求保值增值也就会开始逐步介入资本市场。我们国内居民储蓄水平极高，需要的也就是不断地将风险偏好低的资金引导到风险偏好相对较高的方向。
也就是说，把原本只买定期存款的，引导到去买理财产品。把只买理财产品的，引导到去购买股票 基金 等权益类产品。各位先别急着喷，说什么就是这帮金融G，害的那么多人炒股。
而事实的结果是，当市场行情好的时候，身边朋友 同事 亲戚等都开始讲述着自己在金融市场今天赚了多少，昨天赚了多少时。自己就会找上门，像券商的新开账户数量就是一个很好的情绪指标。往往是在市场最亢奋的时候，一下子开户数就猛增，根本不用自己去找客户，客户都是主动找上门的，亦或者是主动转介绍的。
同样自身产业升级形成的高附加值，以及人口老龄化后，总体的生产水平不变的情况下，国内消费水平相对衰弱同样也会导致人民币走强。而人民币走强则会推升以本国货币计价的金融资产。
人民币汇率是受多种因素影响，同样也会受美元潮汐和其他额外因素影响。就从15年股灾之后，人民币汇率有几次处于6.9以上的位置。分别是2016底，2018年中。到了2018年11月到2019年4月，人民币开始走强，股市也是迎来一轮大牛。随后又开始走弱。到2019年8月到2020年5月一直在高位横盘，而股市则是相对阴跌，直到人民币汇率出现拐点之后才迎来一波大行情。从2020.6月开始汇率一路走强，一直到今年一季度开始走弱，是可以对照着盘面的。
在汇率走强的时候，资本市场更容易走牛，无论是主板亦或者是创业板等等，只是各有各的阶段，都会有表现机会。
同样汇率的拐点也伴随着行情的拐点。从大方向上来看，人民币总体都是在不断升值的。也就是在小周期内，由于各种影响会出现一定的波动，当拐点出现的时候，也就是行情要来了，亦或者是行情快结束了。
牛市的轮涨顺序是什么？
亲身经历过2007年的大牛市，还有比较近的2015年牛市，谈谈自己印象比较深的体会。
牛市里面赚钱不容易
印象特别深的是，自己看好的个股一直震荡，涨的比较少，其他股票疯涨。于是决定改追牛股，刚卖掉持仓股票没多久，就开始疯涨。而原来的牛股却开始下跌了…
踏错几次节奏，心态就崩了，而且牛市可能已经快结束。这样反而在牛市里面没有赚到钱。
所以，在回答轮涨顺序之前，我想强调，踏对行业板块的节奏其实很不容易，往往结果是踏错，而且一步错，步步错，心态一旦崩溃，基本就GAME OVER。
那么，印象中的2007年大牛市，市场是怎么涨的呢？
首先是券商大涨，这是牛市的先头部队，毫无异议，所以这一轮大家一开始应该买什么板块，不用再问了吧？
2015年牛市也是中信证券先涨了3倍，才开始轮到其他板块。
2007年还没有TMT这类科技股，而且当年是经济景气周期的高点，最牛的是资源类企业，尤其是有色金属，基本是10倍-100倍涨幅。
2015年处于经济周期低点，有色其实没怎么涨，反而是TMT的股票涨幅最高。
2007年还有装备制造出了很多的大牛股，那时讲工业化、高端制造的故事，到2015年就没有人玩了，一直跌很惨。
其实不用举更多例子了。
这已经说明牛市里面的板块轮涨，不能刻舟求剑，觉得2007、2015年是这么涨的，那么我就依葫芦画瓢，这肯定会出错。
站在2020年，我认为出牛股的板块就三个，科技、消费、医药。
传统的有色、煤炭会因为牛市而上涨，但是的确缺乏想象力了，这么多年过去了，年轻的投资者加入市场，还会记得这些股票吗？所以，资金不断涌入的必然是具备想象力和炒作空间的股票。
科技最符合这一点！
不用过多解读，大家都很清楚中美贸易战、科技战的背景，科技兴国的大背景下，必然会诞生万亿市值的科技巨头！至于是哪只，我们不清楚，但是可以均衡布局几只龙头科技股，那么还有10倍以上的想象空间！
消费是长期牛股
其实茅台这么多年一直走牛，这个例子就说明了高ROE消费类股票大概的风格。在牛市里面，消费类股票一般都会跟涨，不会错过行情。
医药有长期潜力
医药今年以来已经涨很多了，但是时间拉长来看，创新药、抗癌药、疫苗等类高科技的产品不断推出，医药股也具备想象空间。所以，医药也是必然会出牛股的板块。
其他行业板块，比如有色、煤炭、银行、地产、化工等等，会有短期行情，但都不具备长期想象空间，不建议去过多参与。
配置策略
1.牛市前期超配券商，均衡配置科技、消费、医药。
2.牛市中期超配科技，均衡配置消费、医药。
3.牛市后期超配医药（会有防御作用），均衡配置科技、消费。
不建议做板块轮动的原因，一开始就说了，对于大部分人来说基本做不到，往往做错，那么踏空的损失会更严重。